光伏隆冬仍未曩昔，虽然整个职业都在妄图重振旗鼓，但2019年我国新增装机量继上年后持续下滑。

  补助不及时和去补助的两层压力，迫使许多债款压顶的光伏公司采用向资金实力充足雄厚的国资寻求援助。

  虽然新动力与火电的博弈仍在持续，但动力转型早已成为大势所趋。光伏职业在隆冬中仍然浪潮涌动，仅仅耸峙潮头的玩家正在悄然改变。

  这个民企树立的职业曾被外界视为动力职业中的一个异类。但现在，该职业在玩家结构上好像越来越与风电职业趋同：民企向上游制作端进行战略缩短，而下流发电端则终将成为央企和国企的全国。

  「角马动力」选出五家妄图嫁身国资以求自救的光伏企业，它们的故事正是这一职业趋势下的小小缩影。

  刘红维一颗久久未悬下的心诘难落下了。历时13个月后，兴业太阳能（00750．HK）诘难成功自救。

  这家成立于1995年的老牌光伏企业于2009年成功在香港主板上市，将本身定位为“可再次出产的动力解决计划供货商及修建承包商”，主要是做太阳能技能、修建节能技能、生态农业及相关功能性新型材料研制制作等事务。

  该年10月，兴业太阳能债款危机迸发，1．6亿美元债款让本就处于隆冬的兴业太阳能融资难度加重。现金流开裂加之事务拓宽困难，使得这家从前红极一时的老企业寸步难行。

  不过早在数年前，兴业太阳能的衰落就预兆初现。2017年其归母纯利润是1．44亿元，较上年的5．02亿元下降70％以上。

  这以后，该公司成绩更是每况愈下，刘红维被亏本噩梦缠身。兴业太阳能2018年财报显现，到上一年年底，兴业太阳能亏本6．79亿元。

  不久前，兴业太阳能正式易主山东省属一级国有独资企业——水发集团，一扫债款违约阴霾，化身为国有控股香港上市公司持续征战光伏杀场。

  2019年，11月15日，顺风光电母公司—顺风清洁动力（01165．HK）发布了重要的公告，顺风光电拟以6．41亿元向我国核电出售太阳能发电事务。

  该公司全资隶属公司江西顺风、上海顺能及石家庄亚凯（卖方）与中核东动力有限公司（买方）缔结11份商量协议，将出售哈密恒鑫、哈密浚鑫、哈密天宏、哈密益鑫、河北国威、金昌中科、平罗中电科、尚德哈密、肃南裕固、武威华东及武威久源各100％股权。

  出售事项所得金钱净额将用于归还余下集团若干敷衍金钱以及弥补余下集团的营运资金。

  不过，顺风光电的危机早在2016年就初见端倪，其不断下滑的成绩被业界戏谑为难逃“尚德魔咒”。

  据顺风清洁动力历年财报显现，自2016年起，该公司接连三年纯利润是负。到2018年年底，其负债总计达217．57亿元，负债率高达85．6％。

  彼时，无锡尚德在欧美双反、资管趋紧的拳拳重击下完全失掉造血才能，在其苟延残喘10个月后，郑建明携顺风光电以30亿资金杀入战局，成为彼韶光伏人眼中的“白衣骑士”。

  而现在，关于被困于自己酿下的苦果的郑建明来说，国资或许是他最好的“白衣骑士”。

  2019年7月23日，江苏爱康科股份有限公司（002610．SZ）欲“嫁身”国资华东新华动力投资有限公司，出售旗下500MW光伏电站以求生。

  若此次卖身成功，华东新华动力投资有限公司将受让无锡爱康电力51％股权，成为无锡爱康电力的控股股东。

  “531新政”引发光伏电站变卖潮张狂席卷，超七成均出售给国资布景的企业。据「智汇光伏」计算，仅2019年3月至5月，短短两个月内，上市公司公告的电站买卖规划就高达1717MW。

  新政下，光伏下流企业财务窘境日益凸显。巨大的应收账款压力乌云笼罩整个光伏圈，国家补助严峻拖欠更使得民营电站危如累卵。

  危险中，爱康科技妄图经过促销电站来缓解绰绰有余的现金流。仅三个月后，爱康科技就如虎添翼牵手浙能集团，成功出售总装机量达503．53MW的光伏电站。

  这笔买卖使得爱康科技的债款压力突然减轻，包含买卖对价、来往款以及剥离的补助收入等算计约24亿元现金流，为其削减有息负债23．09亿元。

  我国最大民营光伏电站运营商协鑫新动力（02916．HK）也在窘境中不得不挑选“断腕”求生，“向轻财物形式转型”。

  这场转型从2018年10月采用。其如虎添翼向央企中广核太阳能出售160MW光伏电站，所得3．06亿元资金用作于归还债款。

  两个月后，该公司还向三峡新动力出售140MW电站项目的一切股份后，又持续向五凌电力出售280MW光伏电站项目的55％股权。

  2019年11月18日晚间，保利协鑫和协鑫新动力发布了重要的公告称，华能集团决议停止收买协鑫新动力，转而调整买卖计划为收买光伏电站财物，并拟定协作结构协议。

  华能收买协鑫新动力始于力所不及6月。保利协鑫的全资隶属公司捷泰举世有限公司与华能香港缔结协作意向协议，拟出售协鑫新动力约97．3亿股股份，相当于其股本的51％。

  杰泰举世持有协鑫新动力118．8亿股股份，相当于协鑫新动力已发行股份总数约62．28％。

  老牌光伏龙头中电光伏迎来起色，多年前史债款有望被脱节。当地国企和大型财物办理公司联合注资数10亿元，其间注资方之一为南京钢铁集团有限公司。

  作为国内较早一批太阳能电池组件研制和制作商之一，中电光伏曾具有光伏龙头、第二“黄埔军校”和美股上市企业等很多光环。

  自2007年成功登录纳斯达克后，该公司不断扩张，将事务从开始的电池组件延伸至光伏全产业链。

  彼时，美国和欧盟先后对我国光伏企业实施“双反”冲击，这场风暴被美国面向高潮，其商务部正式决议对我国光伏企业涉嫌“反倾销、反补助”打开立案查询。

  这以后五年，中电光伏成绩直线下滑，债台高筑。光伏龙头惨变“老赖”。窘境中，中电光伏虽然一向徜徉，却仍致力于多晶黑硅电池、单晶PERC电池等产品研制。

  现在，接到国资抛出的橄榄枝后，中电光伏在护航下，能否重见曙光仍待考证。◆